Air France wczoraj i dziś. Francuska linia obchodzi 90.urodziny

AktualnościInwestycjeWiadomości

W ten sposób inwestorzy znajdują akcje odporne na kryzys

Geo Group z siedzibą w Boca Raton na Florydzie jest drugim co do wielkości prywatnym operatorem więziennym na świecie. Firma posiada ponad 100 więzień i zakładów psychiatrycznych z łącznie około 100 000 łóżek, głównie w Ameryce Północnej, ale także w Australii, Afryce Południowej i Wielkiej Brytanii. Ponadto Geo Group oferuje programy edukacyjne i szkoleniowe mające na celu pomoc przestępcom w ponownej integracji ze społeczeństwem. Firmy te wydają się dobrze sobie radzić, zgodnie z ogłoszeniem firmy z początku sierpnia. Zgodnie z tym, Geo Group zwiększyła swoją łączną sprzedaż do 588,2 mln USD w drugim kwartale 2022 r., w porównaniu do 565,4 mln USD w tym samym okresie ubiegłego roku. Jednocześnie dochód netto wzrósł z 42 mln USD do 53,7 mln USD.

Michael Burry amerykański lekarz i inwestor, który zasłynął podczas kryzysu finansowego w 2008 roku dzięki udanym zakładom przeciwko amerykańskiemu rynkowi hipotecznemu, w ostatnich dniach po raz kolejny pojawił się na pierwszych stronach gazet. Na Twitterze Burry złorzeczył optymistom, którzy uważają, że letnie wzrosty na giełdzie są trwałe. Amerykańska giełda technologiczna Nasdaq wzrosła o ponad 20 procent od czasu swojego dołka. Z definicji jest w okresie hossy, ale Burry uważa, że ​​to nonsens. Podobne pułapki na Nasdaq miały miejsce siedem razy od samego 2000 roku, ekspert finansowy napisał w tweecie, że, jak to ma w zwyczaju, od tego czasu usunął.

W przeciwieństwie do wielu innych maklerów giełdowych,  Burry sprzedał zdecydowaną większość swojego portfela akcji w drugim kwartale tego roku. Artykuły firm technologicznych Alphabet ( Google ) i Meta ( Facebook )), akcje firmy farmaceutycznej Bristol-Myers Squibb, ubezpieczyciela Cigna czy procesora płatności Global Payments, akcje giganta medialnego Warner Brothers i spółki gazowej Ovintiv i kilka innych – Burry wyrzucił je wszystkie ze swojego portfela. Pomimo pesymistycznych oczekiwań giełdowych Burry miał w swoim portfelu tylko jedną firmę: operatora więziennego Geo Group.

Stąd pytanie: czy Grupa Geo jest prawdopodobnie ostateczną inwestycją kryzysową? Pewne jest to, że Burry nie jest osamotniony w swoim pesymizmie. Istnieją dowody na to, że zawirowania, które wstrząsnęły giełdami, zwłaszcza w pierwszej połowie 2022 roku, jeszcze się nie skończyły. W międzyczasie ceny nieco się poprawiły. Również na rynku obligacji rosnące ceny i spadające stopy procentowe od kilku tygodni wskazują na westchnienie ulgi wśród inwestorów.

Z drugiej strony, przyczyny turbulencji cenowych niewiele się zmieniły: na Ukrainie wciąż szaleje wojna, ceny surowców szaleją jak kolejka górska, ceny energii dosłownie eksplodowały, wąskie gardła w dostawach utrzymują się w różnych sektorach, inflacja nadal budzi niepokój i Inwestorzy wciąż zastanawiają się nad przyszłym kursem banków centralnych. Zaledwie kilka dni temu magazyn manager poinformował o analizie przeprowadzonej przez firmę inwestycyjną Bantleon , zgodnie z którym na giełdzie ponownie mogą pojawić się straty cenowe do 40 proc. Ekonomiści z Bantleon uzasadniają tę ponure prognozy rozwojem światowej gospodarki, który przewidują za pomocą wskaźników wyprzedzających i który w niedalekiej przyszłości zaowocuje długotrwałą fazą słabości.

To wystarczający powód, aby zwracać uwagę na zapasy odporne na kryzys. Ale na co musisz zwrócić uwagę? Każdy, kto pyta wokół ekspertów, zawsze natknie się na te same cechy, które powinny mieć firmy, aby nadawały się jako inwestycja na trudne czasy, takie jak obecny, z wysoką inflacją, rosnącymi cenami energii i niepewnymi perspektywami gospodarczymi:

Przemysł odporny na kryzys: Przedsiębiorstwa powinny działać w sektorze gospodarki, który nie jest zbytnio dotknięty wahaniami koniunktury. Na przykład produkty codziennego użytku są prawie zawsze kupowane. Zaopatrzenie w energię jest również obszarem uważanym za odporny na kryzys.

Silna pozycja rynkowa: Firmy, o których mowa, powinny mieć dominującą pozycję w swojej branży, najlepiej osiągniętą dzięki silnym markom i wysokiej jakości produktom. To uzasadnia nadzieję na utrzymanie wysokiego popytu nawet w trudnych czasach. Przykładami są firma spożywcza Nestlé lub dostawca oprogramowania Microsoft . W czasach wysokiej inflacji dominujące korporacje, takie jak te, zwykle są w stanie przenieść wzrost cen na swoich klientów. Mają także silną pozycję negocjacyjną ze swoimi dostawcami i innymi partnerami biznesowymi.

Przekonujące liczby: Firmy, które są bardziej dochodowe niż inne, mają również większe pole manewru w przypadku kryzysu. Ponieważ jeśli nastąpi spadek popytu, firmy z większą marżą zysku mogą to lepiej zniwelować. Oczywiste jest również, że zdrowy bilans z niskim zadłużeniem jest zawsze zaletą – nawet w czasach kryzysu. Oraz: Oczywiście firmy o stałym wzroście sprzedaży i zysków są lepsze niż ewentualnie stagnująca konkurencja.

„Firmy odporne na kryzys często znajdują się w sektorach, których popyt można bardzo dobrze przewidzieć”, zgadza się Jürgen Mehrbrei , szef zarządzający aktywami Unikat w Mannheim. Jako przykład, poza sektorem energii i dóbr konsumpcyjnych, przytacza obszar infrastruktury, w którym często występuje dobra niezawodność ze względu na zamówienia rządowe.

Marc Gabriel z zarządcy aktywów Oberbanscheidt opiera się również na „producentach produktów, które są zawsze kupowane”. „Mogą to być artykuły spożywcze lub produkty do higieny osobistej, ale także usługi, takie jak firmy telekomunikacyjne lub komunalne” – mówi. „Istnieją również modele biznesowe w opiece zdrowotnej, takie jak niektóre produkty farmaceutyczne, bez których pacjenci nie mogą się obejść”.

Andreas Feldmann z B&K Vermögen w Kolonii zwraca uwagę na fakt, że w sektorze konsumenckim szczególną uwagę należy zwrócić na „zewnętrzne krawędzie asortymentu produktów od podstawowej konsumpcji po luksus”. „Tutaj jest bardzo duże prawdopodobieństwo, że popyt na produkty pozostanie stały, a wzrost cen można łatwo przenieść na konsumenta końcowego”.

Amerykański producent cukierków Hershey Company ma solidne wskaźniki bilansu i rentowności, mówi Leandro Barulli, menedżer portfela w Top Vermögen w Monachium. Ponadto firma posiada silne portfolio marek w USA, ze znanymi liniami produktowymi, takimi jak „Kitkat” czy „Hershey’s”, a także mniej cykliczny model biznesowy. „W końcu ludzie zawsze jedzą”. Zarząd Hershey charakteryzuje się wysokim poziomem przejrzystości w komunikacji z akcjonariuszami i zawsze stara się szybko dostosować do nowych okoliczności. „Odzwierciedla się to również w pozytywnym rozwoju cen od początku roku”, mówi Barulli. W rzeczywistości akcje Hershey wzrosły o prawie 50 procent w ciągu ostatnich 12 miesięcy.

Dostawca danych Fair Isaac (w skrócie: Fico), również z USA. Fair Isaac zajmuje się sprawdzaniem zdolności kredytowej dla banków, wystawców kart kredytowych i ubezpieczycieli. Model abonamentowy przynosi cykliczną sprzedaż. Ponieważ Fair Isaac od wielu lat wyznacza standardy w tej dziedzinie, trudno jest konkurencji wejść na rynek. „Jak dotąd podobała nam się firma w tym roku”, mówi menedżer portfela Barulli. „Widzieliśmy siłę cenową Fair Isaac w ostatnich kwartalnych wynikach”. Od kiedy kilka lat temu dyrektor generalny William Lansing przejął stery, Fico zwiększyło rentowność, powiedział Barulli. Poszerzono również bazę klientów i portfolio produktów.

Norweska firma recyklingowa Tomra Systems. „Tomra ma około 70 procent udziału w rynku w dziedzinie recyklingu butelek zwrotnych, dużo inwestuje w rozwój nowych maszyn i jest również aktywna w dziedzinie opakowań papierowych”, wyjaśnia szef Unikat, Mehrbrei. „Ponadto coraz więcej krajów na całym świecie wprowadza obowiązkowe środki recyklingu”.

Norweski producent energii i ropy Equinor ASA czy operator sieci Enagas z Hiszpanii . Zarządzający aktywami Gabriel uważa oba za odpowiednie inwestycje kryzysowe.
A Grupa Geo, pozostałe akcje Michaela Burry’ego w portfelu? Trudno zaliczyć do prawdziwych dokumentów kryzysowych. Sprzedaż Grupy Geo utrzymuje się na stałym poziomie od pięciu lat. W tym samym okresie dochód netto zmniejszył się mniej więcej o połowę. Ponadto istnieją znaczne długi, które firma nagromadziła.

Według niepochlebnego osądu amerykańskiego bloga finansowego Seeking Alpha o firmie The Geo Group jest klasycznym „niedopałkiem” . Specjaliści finansowi, tacy jak legendarny Warren Buffett, używają tego żargonu do opisania firm, które w rzeczywistości wydają się żałosne, ale są tak tanie w obrocie na giełdzie, że można je złapać tylko z tego powodu.

 

Polecane artykuły
Aktualnościataki cyberCheck PointcyberatakicyberbezpieczeństwoWiadomości

Rosyjscy hakerzy atakują Polskę w przeddzień wyborów samorządowych. Celem infrastruktura komunikacyjna Polski

AktualnościWiadomości

Jak zapobiegać kradzieży danych podczas podróży służbowych

AktualnościWiadomości

Zestresowany pracą? Dzięki Job Crafting możesz to zmienić

AktualnościWiadomości

Pożegnanie strajków: Lufthansa i Verdi kończą spór dotyczący rokowań zbiorowych

Zapisz się do Newslettera
Bądź na bieżąco i otrzymuj najnowsze artykuły
%d bloggers like this: