Szwajcarski gigant bankowy UBS ostro skrytykował zaostrzone przepisy kapitałowe zaproponowane przez rząd w Bernie. „UBS nadal stanowczo odrzuca proponowany pakiet” – ogłosił bank w środę. Wdrożenie tych środków miałoby daleko idące konsekwencje dla całej szwajcarskiej gospodarki. „UBS będzie nadal analizować odpowiednie środki w celu ochrony interesów swoich akcjonariuszy, jednocześnie minimalizując wpływ na swoich klientów i pracowników w jak największym stopniu”.
Po miesiącach konsultacji Rada Federalna zaproponowała pakiet środków, które mogłyby zmusić UBS do wzmocnienia bufora kapitałowego o około 20 miliardów dolarów. Jest to redukcja w porównaniu z poprzednimi planami, które zakładały wzrost o około 26 miliardów dolarów. Niemniej jednak UBS nadal uważa, że jest to zbyt wygórowane. Dokumenty opublikowane przez Radę Federalną zawierały twierdzenia, które bank uważa za mylące, oświadczył UBS. Bank dokona teraz gruntownej oceny wszystkich dokumentów i oświadczeń i opublikuje bardziej szczegółowe oświadczenie najpóźniej 29 kwietnia, wraz z prezentacją wyników kwartalnych.
UBS stanowi poważne ryzyko koncentracji dla Szwajcarii
Od upadku Credit Suisse w 2023 roku i późniejszego przejęcia w trybie awaryjnym przez UBS, politycy planują zaostrzenie przepisów dla ostatniego dużego banku w kraju. Minister finansów Karin Keller-Sutter (62) dąży do tego, aby podatnicy nie ponosili ciężaru potencjalnego przyszłego kryzysu UBS, wprowadzając surowsze wymogi. Ponieważ bilans UBS jest mniej więcej dwukrotnie większy od PKB kraju, ewentualna pomoc finansowa mogłaby postawić państwo w trudnej sytuacji finansowej. Niewiele innych krajów stoi w obliczu tak skoncentrowanego ryzyka.
Ustępstwa dotyczące oprogramowania…
Rząd pierwotnie proponował, aby oprogramowanie i ulgi podatkowe nie były już uznawane za kapitał. Po powszechnym sprzeciwie ze strony środowiska biznesowego i kantonów, kancelaria Keller-Sutter złagodziła tę propozycję. Zasady zaliczania ulg podatkowych na poczet kapitału podstawowego pozostaną niezmienione. Ponadto wartość oprogramowania będzie amortyzowana przez trzy lata, zgodnie z przepisami Unii Europejskiej. Oczekuje się, że odpowiednie rozporządzenie wejdzie w życie w styczniu 2027 r., po czym nastąpi dwuletni okres przejściowy.
Trudności dla zagranicznych spółek zależnych
Sytuacja wygląda inaczej w odniesieniu do drugiego kluczowego elementu, czyli wsparcia kapitałowego zagranicznych spółek zależnych. W tym przypadku Ministerstwo Finansów pozostaje stanowcze i nadal domaga się zwiększenia wsparcia kapitałowego z obecnych 60% do 100%, wyłącznie z kapitału podstawowego Tier 1. Propozycja ta jest również popierana przez Szwajcarski Bank Narodowy i Urząd Nadzoru Rynku Finansowego (FINMA).
Parlamentarzyści będą mieli decydujący głos w sprawie kontrowersyjnej zasady dotyczącej kapitału dla przedsiębiorstw zagranicznych. Wstępne obrady mają rozpocząć się 4 maja. Obserwatorzy uważają, że osłabienie tej zasady jest możliwe. Jeśli debata parlamentarna nie ulegnie opóźnieniu, UBS będzie zobowiązany do zapewnienia dodatkowego kapitału do 2035 roku.
Wymagania zmniejszone o sześć miliardów dolarów
W projekcie wniosku z czerwca 2026 roku rząd oszacował dodatkowe wymogi kapitałowe na maksymalnie 26 miliardów dolarów. Rząd uzasadnił redukcję, powołując się na ustępstwa zawarte w regulacjach oraz zmniejszający się obecnie udział zagranicznych aktywów UBS. Rząd oszacował obecny efektywny niedobór kapitału UBS na 9 miliardów dolarów. Różnica w stosunku do kwoty 20 miliardów dolarów wynika z faktu, że niektóre jednostki w grupie już znacznie przekraczają obowiązujące wymogi kapitałowe. Te bufory kapitałowe mogłyby zostać częściowo wykorzystane do sfinansowania dodatkowych wymogów kapitałowych. Dla porównania, według danych LSEG, analitycy spodziewają się rocznego zysku w wysokości 12,5 miliarda dolarów w 2027 roku.
UBS grozi zakwestionowaniem swojej lokalizacji
UBS, pod presją inwestorów, chce szybko uzyskać jasność co do wymogów kapitałowych, które mają istotny wpływ na wypłaty dla akcjonariuszy. Jeśli wymogi okażą się zbyt rygorystyczne, bank obawia się poważnych strat konkurencyjnych i dodatkowych kosztów.
Przewodniczący Rady Dyrektorów Colm Kelleher (68) ostrzegł w zeszłym tygodniu, że zaostrzenie wymogów kapitałowych zagraża modelowi biznesowemu banku i może rodzić pytania o przyszłość instytucji w Szwajcarii . Jeśli propozycje rządu zostaną wdrożone, „ważne decyzje biznesowe mogą wkrótce stać się nieuniknione” – powiedział Kelleher.
