W ramach jednego z największych przejęć w historii gospodarki, producent chipów i dostawca sprzętu sieciowego, firma Marvell, planuje przejąć firmę Lumentum, specjalizującą się w światłowodach i laserach. „Rynek infrastruktury AI przechodzi obecnie fundamentalną zmianę w kierunku łączności optycznej” – powiedział w poniedziałek Matt Murphy, prezes Marvell . Otwiera to możliwości, które zdarzają się raz na pokolenie.
Marvell pokrywa koszty w całości własnymi akcjami
Wartość Lumentum wyniesie 115 miliardów dolarów (około 103 miliardów euro), wliczając w to zadłużenie, czytamy w komunikacie. Odpowiada to wartości 1132 dolarów za akcję. Przed ogłoszeniem planów przejęcia pod koniec ubiegłego tygodnia, akcje były notowane po około 900 dolarów. W poniedziałek handel akcjami został tymczasowo zawieszony. Akcje Marvell spadły o prawie 2 procent w handlu przedsesyjnym na Wall Street. Zgodnie z ogłoszeniem, najwyższe kierownictwo obu spółek zatwierdziło już transakcję.
Przejęcie zostanie w całości opłacone akcjami Marvell. Obie firmy zgodziły się na transakcję opartą wyłącznie na akcjach, w ramach której akcjonariusze Lumentum otrzymają 4,5 akcji Marvell za każdą posiadaną akcję Lumentum. Po sfinalizowaniu transakcji obecni akcjonariusze Marvell będą posiadać około 67% udziałów w połączonej spółce, a akcjonariusze Lumentum około 33%. Firmy spodziewają się sfinalizowania transakcji w pierwszej połowie 2028 roku.
Według danych agencji Bloomberg, mierząc kapitał własny, jest to największa akwizycja roku w globalnym sektorze technologicznym – pomijając fuzję firmy kosmicznej SpaceX z producentem sztucznej inteligencji xAI. Na piątkowym zamknięciu giełdowym Marvell był wyceniany na nieco ponad 172 miliardy dolarów, a Lumentum miał kapitalizację rynkową nieco ponad 76 miliardów dolarów.
Google i Amazon są klientami Marvell
Marvell wspiera firmę technologiczną Amazon w rozwoju wyspecjalizowanych procesorów AI i komponentów sieciowych dla jej centrów danych. Ponadto firma otrzymała od Google kontrakt o wartości 120 miliardów dolarów na dostawę półprzewodników do serwerów.
Marvell planuje zwiększyć swoje przychody do poziomu 70–90 miliardów dolarów do 2031 roku. Analitycy spodziewają się, że w bieżącym roku obrotowym 2026/2027 przychody wyniosą około 12 miliardów dolarów. Stanowiłoby to czterokrotny wzrost w porównaniu z rokiem 2020/2021. W dłuższej perspektywie zarząd Marvell przewiduje, że przejęcie przyczyni się do wzrostu przychodów i marży zysku. W szczególności oczekuje się synergii kosztowych na poziomie 1 miliarda dolarów.
Lumentum jest jednym z potencjalnych beneficjentów planowanego zakazu importu chińskich komponentów sieciowych do centrów danych. Firma spodziewa się zaskakująco wysokich przychodów w wysokości od 1,58 do 1,63 miliarda dolarów w bieżącym kwartale.
