Wyniki funduszy polskich TFI w tym roku nie mogą cieszyć inwestorów. Spośród szerokiej grupy funduszy dwa pierwsze miejsca zajęły fundusze short. Jak wynika z danych Analizy.pl w okresie styczeń-lipiec 2022 r najlepszymi funduszami okazały się Quercus Short i Ipopema Short Equity, zarabiając po ponad 25%. Rozczarowały inwestorów fundusze dłużne, ale tutaj ostatni miesiąc pokazuje światło w tunelu i miejmy nadzieje lepszą druga połowę tego roku.
Kiepskie wyniki polskich TFI można częściowo uzasadnić spadkami na globalnych giełdach. To efekt szoku jaki ogarnął rynki: szoku stóp procentowych, szoku wywołanego konfliktem zbrojnym, szoku inflacyjnego, co w konsekwencji prowadzi do spowolnienia gospodarczego. W sytuacji, gdy główne indeksy w USA notują spadki S&P500 prawie -14% NASDAQ ponad -20% od początku roku, nie można oczekiwać pozytywnych wyników funduszy akcji…. Na rynkach obligacji dopiero lipiec pokazuje pozytywne tendencje co do wyników, ale pierwsza cześć roku była bardzo słaba. Stąd na ‘’czempionów’’ wyrosły fundusze – choć jest ich niewiele na polskim rynku – pozwalające zarabiać na spadku cen akcji. Niewątpliwie ostatnie miesiące należały właśnie do nich.
Zestawienie za I półrocze 2022 portalu Analizy.pl wygrał Quercus Short, który dał zarobić 28,7% przy spadku WIG20 o około -25%. Drugą pozycję zajął pokrewny Ipopema Short Equity (+26,45%). Na podium, ale już ze sporą punktową stratą, załapał się NN Indeks Surowców.
I chyba te dwa towarzystwa wypadły najlepiej, prezentując podobne strategie. Należy podkreślić, że nawet przy rosnącej inflacji metale szlachetne też nie rozpieszczały inwestorów. Jednak ponownie IPOPEMA TFI i Quercus TFI znalazły się na podium. Tym razem od początku roku fundusz IPOPEMA Złota i Metali Szlachetnych znalazł się na pierwszym miejscu swojej grupy porównawczej a zaraz za nim uplasował się właśnie Quercus Gold. Oba fundusze zanotowały niewielkie spadki w przedziale 1%-2% do lipca, gdzie niektóre fundusze osiągnęły ujemne stopy zwrotu wynoszące nawet kilkanaście procent.
To, że rynek jest trudny i niestety mocno zaskoczył nie jednego zarządzającego pokazują wyniki wszystkich grup funduszy. W pierwszym półroczu średnie stopy zwrotu dla funduszy wyniosły od -2,4% dla grupy dłużnych polskich skarbowych do -29% akcji europejskich rynków wschodzących. Dawno nie było takiej sytuacji, aby przez całe półrocze żadna grupa funduszowa nie była na plusie.
Lipiec pokazuje zasadniczo lepszą sytuację. Mocno przecenione obligacje i globalne spółki technologiczne pokazują plusy. Szczególnie w obecnym otoczeniu rynkowym to fundusze obligacyjne powinny mocno powalczyć i dać ciekawe stopy zwrotu. Optymiści przypominają, że rynki finansowe już wiele razy zaskakiwały swoją zdolnością do adaptacji, wytwarzania odporności oraz tworzenia okazji do pomnażania kapitału.
