Pernod Ricard i Brown-Forman, producent Jacka Daniel’sa, prowadzą rozmowy na temat potencjalnej fuzji, która miałaby poprawić ich pozycję na słabszym rynku alkoholi. Obie firmy potwierdziły, że trwają rozmowy. Bloomberg News informował już wcześniej o tej sprawie, powołując się na źródła zaznajomione ze sprawą.
Jeśli porozumienie zostanie osiągnięte, proponowana fuzja powinna przypominać fuzję równorzędnych podmiotów , łącząc mocne strony obu spółek i tworząc wartość dodaną dla akcjonariuszy obu, zgodnie z podobnymi oświadczeniami obu firm. Nie udzielą one dalszych informacji do czasu osiągnięcia porozumienia lub zakończenia negocjacji.
Dwie firmy z potężnymi rodzinami założycielskimi
Ceny akcji obu spółek od pewnego czasu znajdują się pod znaczną presją, częściowo z powodu problemów branżowych. Francuska spółka Pernod Ricard ma obecnie wyższą kapitalizację rynkową. W obu spółkach potomkowie założycieli mają znaczący głos. Na przykład 15% akcji Pernod Ricard jest w posiadaniu rodziny.
Amerykańską firmę kontroluje rodzina Brown, potomkowie założyciela George’a Garvina Browna . Posiadają oni około 70 procent akcji z prawem głosu klasy A. Jednak ze względu na znacznie większą liczbę akcji klasy B, rodzina posiada jedynie około jednej czwartej całkowitego kapitału zakładowego.
Oczekuje się, że rodziny właścicieli obu firm wniosą znaczące udziały do nowego podmiotu. Rozmowy między firmami trwają i nie ma pewności, czy uda się osiągnąć porozumienie. Przedstawiciele Pernod Ricard i Brown-Forman odmówili Bloombergowi dalszych komentarzy na temat struktury i harmonogramu ewentualnej transakcji.
Rozmowy o fuzji podnoszą ceny akcji
Akcje Pernod Ricard wzrosły w piątek rano o 3 procent do prawie 62 euro. To zwiększyło kapitalizację rynkową firmy do prawie 16 miliardów euro. Akcje Brown-Forman wzrosły w czwartek na nowojorskiej giełdzie aż o 20 procent po publikacji raportu Bloomberga o potencjalnej fuzji. Do końca sesji akcje straciły część tych zysków i zamknęły się na poziomie prawie 10 procent wyższym. Kapitalizacja rynkowa amerykańskiej firmy wynosi obecnie nieco poniżej 12 miliardów dolarów. Analitycy JPMorgan uważają, że fuzja oparta na akcjach zapewniłaby rodzinie Brown znaczący udział i umożliwiłaby im udział w potencjalnych długoterminowych wzrostach cen akcji.
Dla Oliviera Nicolaia z amerykańskiego banku inwestycyjnego Goldman Sachs fuzja umocniłaby drugą pozycję francuskiej firmy wśród światowych producentów napojów spirytusowych. Razem uzyskaliby 14% udziału w globalnym rynku, w porównaniu z 16% Diageo, które zajmuje pierwsze miejsce. Ograniczone pokrywanie się działalności wydaje się atrakcyjne, ale struktura każdej transakcji jest jeszcze ważniejsza.
