Konsumenci są w nastroju do zakupów, a wiele krajów wyrzuciło gospodarkę z otchłani zeszłorocznej recesji ogromnymi wydatkami. W związku z tym globalna gospodarka prawdopodobnie wzrośnie w tym roku o ponad sześć procent, czyli znacznie powyżej średniej 2,9 procent w ciągu ostatnich 20 lat. To podnosi ceny. Większość ekspertów zakłada, że przyniesie to efekt krótkoterminowy, ale wielu inwestorów jest zaniepokojonych i obawia się, że inflacja może znacząco obniżyć ich oszczędności, a tym samym także dochody z inwestycji.
Inflacja jest niebezpieczna dla inwestorów z dwóch powodów:
– Inflacja obniży siłę nabywczą w przyszłości. Niezależnie od tego, jak wysoki jest zwrot z inwestycji, inflacja je zmniejsza. Im wyższy wzrost, tym niższa wydajność.
– Kiedy inflacja rośnie, zwykle rosną też stopy procentowe. To z kolei ma negatywny wpływ na wycenę papierów wartościowych takich jak obligacje. Zmniejszy się wartość przyszłych depozytów i zmniejszy się wartość rynkowa inwestycji.
Aby wyjść z tego błędnego koła, brytyjska firma inwestycyjna opracowała 10 strategii, które chronią przed inflacją.
1. Kupuj
akcje dywidendowe od spółek o dużej sile cenowej W przeciwieństwie do obligacji, akcje oferują inwestorom możliwość wykorzystania rosnących zysków i dywidend. Zwłaszcza, gdy inwestujesz w firmy, które mogą z powodzeniem działać w inflacyjnym środowisku i które dzięki swojej pozycji rynkowej mają moc dostosowywania cen do inflacji. Fundusze takie jak strategia dywidendowa 3 Banken (ISIN: AT0000A0XHJ8) lub SpänglerPrivat: Top Dividende (ISIN: ATAT0000A2E0A8) ostatnio dobrze sobie radziły w tym środowisku.
2. Kupuj obligacje krótkoterminowe
Jeśli stopy procentowe rosną z powodu środowiska inflacyjnego, inwestorzy powinni być na to przygotowani i inwestować w obligacje krótkoterminowe. W ten sposób, gdy stopy procentowe rosną, korzystasz z zakupu nowego papieru. Najlepiej inwestować w krótkoterminowe fundusze obligacji. Amundi Mündel Rent lub Amundi Öko Sozial Euro Corporate Bond lub Erste Bond Combirent należą do czołowych funduszy w tym obszarze. Fundusze, które od lat są klasyką i sprawdzają się w trudnym środowisku.
3. Skup się na poziomie premii za ryzyko
Inwestując w obligacje korporacyjne upewnij się, że płacisz odpowiednią premię za podejmowane ryzyko (tzw. spread) za dodatkowe ryzyko. W porównaniu z solidnymi obligacjami rządowymi o tym samym terminie zapadalności, obligacje korporacyjne powinny być odpowiednio wynagradzane za wyższe ryzyko. Jeśli spready się zawężą, inwestorzy powinni skorzystać.
4. Inwestuj w złoto
Kiedy inflacja rośnie, złoto często zyskuje. Jest to również zaletą, gdy Twoja własna waluta spada, jak to ma miejsce obecnie w przypadku euro w stosunku do dolara, w którym kwotowane jest złoto. Istnieje wiele możliwości inwestowania w złoto: Bezpośrednie posiadanie złotych monet i sztabek, papiery wartościowe takie jak fundusze i ETF-y znajdujące się w kopalniach złota i złota, inwestorzy lub bezpośrednia inwestycja w akcje spółek zajmujących się wydobyciem złota. Fundusze pierwszej klasy w tej klasie aktywów obejmują C-Quadrat Gold & Resources Fund (AT0000A07HE7) lub Amundi Gold Stock (ISIN: AT0000675095). Akcje złota często oferują nawet wpływ na rozwój cen złota, więc rosną wyżej niż cena złota, a czasami oferują również dywidendę.
5. Kupuj akcje spółek z branży nieruchomości
W warunkach inflacji rośnie popyt na nieruchomości, takie jak grunty, nieruchomości czy infrastruktura. Firmy, które inwestują w takie aktywa, są w takim scenariuszu bardziej poszukiwane i dzięki temu mogą osiągać atrakcyjne zwroty dla inwestorów.
6. Inwestuj w dobra deficytowe
W warunkach inflacji wzrasta popyt na aktywa rzeczowe, takie jak grunty, nieruchomości lub infrastruktura. Firmy, które inwestują w takie aktywa, cieszą się w takim scenariuszu większym popytem, a inwestorzy mogą dzięki temu uzyskać atrakcyjne zwroty.
7. Kupuj akcje szybko rosnących akcji
Firmy z branż o długoterminowym wysokim wzroście mogą nadal zwiększać swoje dochody i dywidendy pomimo presji inflacyjnej. Inflacja odgrywa podrzędną rolę.
8. Korzyści z rosnących wahań cen
Rosnąca inflacja jest zwykle związana z większą zmiennością na giełdach. Ponieważ strach przed wzrostem cen niepokoi inwestorów, a czasami powoduje nadmierne ruchy cen. Może to skutkować interesującymi możliwościami inwestycyjnymi dla inwestorów, które są wyprzedane z powodu przesadnych obaw o inflację.
9. Strzeż się wysoko wycenianych, nierentownych akcji wzrostowych
W zakresie, w jakim rosnąca inflacja powoduje wzrost długoterminowych stóp procentowych, firmy, które w przyszłości będą generować wysokie przepływy pieniężne, są szczególnie zagrożone, gdy inflacja wzrośnie. Obecna wycena opiera się na matematycznym obliczeniu przyszłego dochodu w porównaniu ze stopą procentową wolną od ryzyka, taką jak stopa obligacji rządowych. Jeśli stopy procentowe obligacji rządowych wzrosną z powodu obaw o inflację, wycena obecnie nierentownych akcji wzrostowych będzie w porównaniu z tym mniej korzystna. Straty cenowe akcji wzrostowych są nieuniknione.
10. Rozprosz waluty w portfelu
Szczególnie waluty krajów wschodzących mają tendencję do lepszego rozwoju w warunkach inflacji, zwłaszcza waluty z krajów o wysokim udziale surowców i zasobów naturalnych należą do zwycięzców.
Andrzej Mroziński
