Rolf Buch (56) wie, jakie są słabe strony wielu akcjonariuszy. Szef głównego właściciela Vonovia podejmuje obecnie trzecią próbę przejęcia konkurenta Deutsche Wohnen . Aby ostatecznie przekonać akcjonariuszy Deutsche Wohnen do złożenia dokumentów , Buch wystosował ostatnio nieukrywaną groźbę : „Ważne jest również, aby drobni akcjonariusze wiedzieli”, mówi szef Vonovii, „że Vonovia, jako większościowy akcjonariusz Deutsche Wohnen, opowiada się za tym, że Deutsche Wohnen nie wypłaca już dywidend.” Każdy, kto nie oferuje akcji, kontynuuje Buch, siedzi na kartce papieru, która „nie wypłaci dywidendy przez lata”.
Całkiem możliwe, że szef Vonovii trafi w nerwy inwestorów w Deutsche Wohnen. Oprócz możliwych wzrostów cen dywidenda jest jednym z głównych powodów, dla których wielu inwestorów kupuje akcje. Tym bardziej w czasach najniższych stóp procentowych w bankach i kasach oszczędnościowych. W wielu korporacjach akcjonariusze od lat mogą liczyć na regularne wypłaty.
Nastąpiła amortyzacja z powodu kryzysu Corona. Ze względu na związaną z tym słabość gospodarczą wiele firm ograniczyło wypłatę dywidendy, a nawet całkowicie je zawiesiło. Ale z punktu widzenia inwestora wydaje się, że czas niedostatku już minął. Gospodarka wraca do łask na całym świecie, firmy znów przynoszą przyzwoite zyski – a wypłaty dywidendy rosną.
Według firmy inwestycyjnej Janus Henderson Investors, globalne ożywienie dywidendy zaczęło się naprawdę w drugim kwartale 2021 roku. Na całym świecie dywidendy wzrosły o 26,3 procent rok do roku, do łącznej kwoty 471,7 miliarda dolarów, podała firma. Skorygowany o dywidendy specjalne, efekty walutowe i podobne czynniki, wzrost wyniósł nadal 11,2 procent. Oznacza to, że wypłaty są nadal nieco poniżej poziomu sprzed pandemii – ale Janus Henderson Investors zakłada, że powrócą do starych maksimów w ciągu najbliższych dwunastu miesięcy. Wartości są powyżej oczekiwań, pisze firma inwestycyjna.
Ponad osiem na dziesięć firm na całym świecie zwiększyło ostatnio swoje dywidendy lub utrzymało je na stałym poziomie, mówi Janus Henderson. Dotyczy to również firm niemieckich. „Siedem z dziesięciu niemieckich spółek w naszym indeksie zwiększyło swoje dywidendy lub utrzymało je na stałym poziomie”, mówi Daniela Brogt, dyrektor sprzedaży na Niemcy i Austrię w Janus Henderson Investors. „Na przykład Allianz , Deutsche Telekom i BASF znajdują się wśród 20 największych płatników dywidendy. Jednak wzrosty zostały prawie całkowicie zrekompensowane cięciami w BMW i Bayer ”.
Amerykański bank JP Morgan również obserwuje powrót dywidend, znacznie bardziej w Europie niż np. w USA . „Prognozy dotyczące dywidend wskazują na silne ożywienie, zwłaszcza w Europie” – napisał niedawno w swoim opracowaniu analityk JP Morgan, Mislav Matejka. W porównaniu z okresem z początku roku pojawiły się oznaki znaczących wzrostów wypłat dywidend , zwłaszcza na giełdzie brytyjskiej, ale także w strefie euro i Japonii . W USA prognozy wykazały niewielkie zmiany.
JP Morgan spodziewa się także – wspierany przez rosnące zyski spółek – dalszego znacznego wzrostu wypłaty dywidendy w ciągu najbliższych dwunastu miesięcy, choć prognozy według Matejki nadal będą poniżej śródrocznych maksimów osiągniętych w 2019 roku.
Szczególnie atrakcyjnymi branżami dla poszukiwaczy dywidendy są obecnie spółki wydobywcze, a także sektor transportowy, motoryzacyjny i bankowy. Z drugiej jednak strony można przewidzieć, że spółki ze wszystkich ważnych sektorów defensywnych mogą w tym roku wypłacić mniejsze dywidendy, niż początkowo sądzono. Dotyczy to branży medycznej, producentów artykułów gospodarstwa domowego i higieny osobistej, producentów żywności i napojów, przedsiębiorstw użyteczności publicznej oraz dostawców usług telekomunikacyjnych, a w szczególności firm z branży nieruchomości.
Szef Vonovii, Buch, ma więc rację ze swoją groźbą. Inwestorzy poszukujący atrakcyjnych dywidend mogą chcieć wyjrzeć poza branżę nieruchomości. Pomocne jest badanie przeprowadzone przez DZ Bank, w którym oprócz wysokości dywidend i stopy dywidendy uwzględniono również inne ważne czynniki, takie jak trwałość płatności oraz różne fundamentalne wskaźniki wyceny spółek.
Wynik: DZ Bank wymienia również ubezpieczyciela Allianz i firmę chemiczną BASF jako szczególnie atrakcyjnych płatników dywidendy na niemieckiej giełdzie. Obydwa oferują obecnie stopę dywidendy w granicach 5% i dlatego są dość daleko w czołówce na lokalnym rynku akcji. Również atrakcyjne, według DZ Bank: Dokumenty dostawcy usług finansowych DIC Asset, firmy chemicznej Bayer i przedsiębiorstwa użyteczności publicznej Uniper. DZ Bank ma również dostawcę usług telekomunikacyjnych Freenet, dostawcę samochodów Schaeffler i producenta samochodów Daimler jako dobrych płatników dywidendy z dodatkowym potencjałem cenowymi BMW zidentyfikowane. Pamiętaj: we Freenet i Schaeffler stopa dywidendy wynosi obecnie około 7 procent lub nawet więcej. Inwestycja w tak małe kapitalizacje wymaga jednak większej gotowości do podejmowania ryzyka, co przyznaje również DZ Bank.
Ponadto w Europie poza granicami Niemiec są inni wiarygodni płatnicy dywidendy. Według DZ Bank warto wspomnieć chociażby o brytyjskiej spółce wydobywczej Rio Tinto, której stopa dywidendy jest obecnie w przedziale dwucyfrowym. Ponadto gigant tytoniowy British American Tobacco i francuska firma naftowa TotalEnergies znajdują się na szczycie rankingu tzw. arystokratów dywidendowych, którym kieruje bank.
