Akcje światowych spółek technologicznych gwałtownie spadły w czwartek, ponieważ rosnąca liczba obaw, w tym rosnące koszty pożyczek i zacieśniona konkurencja ze strony Chin, spowodowała, że inwestorzy zniechęcili się do inwestycji w sztuczną inteligencję.
Indeks Nasdaq Composite spadł o 1,2% krótko po otwarciu sesji. Indeks technologiczny odnotował w środę największy spadek od lipca, ponieważ akcje spółek zaangażowanych w rozwój sztucznej inteligencji, w tym producentów układów scalonych, gwałtownie spadły.
CoreWeave, dostawca centrów danych i rozwiązań obliczeniowych wspierany przez firmę Nvidia, spadł w czwartek o 7%, po spadku o 15,5% w środę. Dell stracił 8%, zamykając się 11% niżej w środę. Nvidia straciła 3%, tracąc 10% od czasu osiągnięcia rekordowego poziomu na początku tego miesiąca.
„Obawy dotyczące rozbudowy sektora sztucznej inteligencji, wysokie wyceny, niższy niż oczekiwano wzrost zysków wiodących amerykańskich laboratoriów wschodzących, chińska konkurencja, inflacja i stopy procentowe sprawiły, że inwestorzy pobiegli do swoich firm” – napisał w notatce Neil Wilson, strateg w banku inwestycyjnym Saxo. Wskazał on na spowolnienie tempa wzrostu przychodów w Anthropic i OpenAI jako czynnik pogłębiający obawy inwestorów.
Indeksy Nasdaq i S&P 500 otworzyły się w czwartek na minusie po tym, jak nowe dane pokazały, że inflacja hurtowa we wrześniu wzrosła do najwyższego poziomu od ponad czterech lat. Indeks S&P spadł o 0,4%.
Dodatkowo, pogarszając nastroje, CC Wei, prezes Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), największego na świecie producenta zaawansowanych układów scalonych, wyraził ostrożność podczas czwartkowej konferencji prasowej. Powiedział analitykom, że rosnące ceny komponentów i niepewność makroekonomiczna hamują popyt w niektórych segmentach rynku.
Akcje spółki zakończyły dzień spadkiem o 2% pomimo wysokich zysków, co przyczyniło się do 3,5% spadku indeksu akcji tajwańskich spółek technologicznych.
Indeks Kospi, w którym dominują giganci producentów chipów, Samsung i SK Hynix, zamknął się na najniższym poziomie od sześciu miesięcy, anulując wszystkie zyski od kwietnia. W czerwcu Kospi wzrósł o 116% w skali roku, ale od tego czasu spadł o ponad jedną trzecią, pozostawiając wzrost od początku roku na poziomie 32%.
Indeks akcji technologicznych w Europie spadł o 3% w handlu popołudniowym, a akcje holenderskiego producenta półprzewodników ASML straciły prawie 5%.
Globalny spadek cen akcji spółek technologicznych nastąpił po gwałtownej wyprzedaży na Wall Street, po tym jak silny raport inflacyjny w USA wzmocnił obawy, że rosnące stopy procentowe sprawią, że finansowanie inwestycji w AI będzie dla firm droższe. Wiele firm z branży AI jest już mocno zadłużonych.
CoreWeave, tzw. neocloud, znalazło się pod lupą analityków, gdyż rosnące stopy procentowe komplikują perspektywy firmy, której dług w bilansie wynosi dziesiątki miliardów dolarów. Nastroje pogorszyły się po tym, jak firma badawcza Gartner opublikowała w środę raport, w którym prognozuje, że ponad 80% dostawców neocloud zakończy działalność do 2030 r. z powodu kosztów i braku unikalnego modelu biznesowego.
Akcje CoreWeave, które weszły na giełdę w 2025 roku, spadły o 66% od szczytu osiągniętego tuż po debiucie giełdowym. Nebius, inny dostawca neocloud, stracił w czwartek 8% po 10% spadku w środę.
Wall Street zmaga się również z niepewnością dotyczącą klimatu politycznego wokół centrów danych przed wyborami uzupełniającymi. Inwestorzy liczą na ogromną rozbudowę, a moratoria na centra danych lub inne spowolnienia mogą zaszkodzić prognozom zwrotu z inwestycji.
„Spowolnienie w budowie infrastruktury AI oznaczałoby gwałtowne spowolnienie oczekiwań wzrostu gospodarczego w USA” – napisał w nocie Mohit Kumar, główny ekonomista ds. Europy w Jefferies. Zauważył, że Stany Zjednoczone wydają rocznie na AI więcej procent PKB niż na budowę linii kolejowych w całym kraju w XIX wieku. Jednak obawy o nagłe pęknięcie bańki okazały się przesadzone.
„Oczekujemy, że sezon wyników finansowych uzasadni utrzymanie się wysokich zysków i popytu” – dodał Kumar. Ostrzegł jednak, że Jefferies „będzie chciał odrobić straty” przed wyborami uzupełniającymi, ponieważ potencjalne zwycięstwo Demokratów w Kongresie „byłoby niekorzystne dla sektora”.
Obligacje skarbowe zyskały na wartości, co doprowadziło do spadku rentowności, gdyż inwestorzy zaniepokojeni spadkiem wartości akcji spółek zajmujących się sztuczną inteligencją zwrócili się ku bezpiecznym obligacjom.
