Rynki wschodzące od dawna uważane są za czynniki kształtujące ceny na rynku złota. Jednak teraz katalizatorem, który wyniesie ceny złota na wyższy poziom, może być coś innego, twierdzi ekspert ds. złota. Rozmowa z John Reade, głównym strategiem rynkowym w Światowej Radzie Złota
Panie Read, czy banki centralne rynków wschodzących kupują obecnie złoto, ponieważ Donald Trump ponownie staje się prezydentem USA, co wiązałoby się z większym konfliktem?
W pierwszej połowie roku popyt na złoto z rynków wschodzących, a szczyty w godzinach handlu w Azji miał miejsce także w środę. Jednak najnowsze dane pokazują, że popyt na rynkach wschodzących uległ spowolnieniu.
Jaki jest tego powód?
Dzieje się tak częściowo dlatego, że Chiński Bank Centralny, Ludowy Bank Chin, wstrzymał zgłaszane zakupy złota i spadek popytu na biżuterię poza sezonem ślubnym w Indiach. W tym roku niepewność geopolityczna była kluczowym tematem skłaniającym światowych inwestorów do inwestowania w złoto, a rynki wschodzące dołączyły do tego trendu. Wielokrotnie widzieliśmy, że złoto służy jako silne zabezpieczenie i bezpieczna przystań w czasach niepewności i zwiększonego ryzyka.
Czy oczekiwanie na obniżkę stóp procentowych przez Rezerwę Federalną USA jest kolejnym czynnikiem wpływającym na ceny?
Oczekiwania na obniżki stóp procentowych, szczególnie w obliczu spowalniającej gospodarki amerykańskiej i spadającej inflacji, ożywiły zainteresowanie złotem wśród zachodnich inwestorów i handlowców. To ponowne zainteresowanie znajduje również odzwierciedlenie na rynku funduszy ETF: w naszym najnowszym raporcie ETF podkreślono, że odnotowaliśmy trzy kolejne miesiące napływu środków do funduszy ETF, w tym dotychczasowy lipiec, po najsilniejszym miesiącu od maja 2023 r.
Jak spadające stopy procentowe wpływają na cenę złota?
Niższe stopy procentowe zazwyczaj obniżają koszt alternatywny utrzymywania nieoprocentowanych aktywów, takich jak złoto, czyniąc je bardziej atrakcyjnymi dla inwestorów. Jest to o tyle istotne, że rosną oczekiwania, że Fed obniży stopy procentowe, być może już we wrześniu.
Jak trwałe są wzrosty cen złota?
Rynek złota wydaje się znajdować na rozdrożu: obecnie obserwujemy słabszy popyt na złoto z rynków wschodzących, mimo że cena jest najwyższa w historii. Ponadto zachodni handlowcy zaczynają interesować się złotem, co daje impuls do inwestowania w złote fundusze ETF, ale napływ netto jest nadal stosunkowo niewielki. Jeśli zachodni inwestorzy będą nadal wracać na rynek złota w tym tempie, może to stać się katalizatorem, który wyniesie ceny złota na wyższy poziom.
